摘要
趋势追踪对黄金有效是因为黄金并不交投于基本面，而是交投于市场情绪和情感。
　　周一，Irrelevant Investor博客博主Michael Batnick欣然承认，当涉及到黄金，他一直是“这一野蛮遗迹的直言不讳的批评者。”那么，他为何突然转而将其流动净资产的10%投入其向来并不看好的“避险”投资呢？
黄金 
　　Batnick指出，SPDR Gold Shares交易所交易基金GLD势将连续第二个月收于12个月移动均线上方。上图阐明，投资者在其突破12个月均值时买入黄金，在其跌至这一均值下方时转而持有现金(黄色趋势线)，以及采取买入且持有策略(黑线)各会发生什么。

　　Batnick表示，“在GLD之前，只能用期货合约或黄金来实现，其中前者可以添加一定程度的杠杆，但我对此并不感到舒适，后者可以增加一定程度的偏执，其也使我感到不舒服。”

　　显然，按照这一趋势，买入并持有策略被落在后面，至少从历史表现来看是如此。

　　“我想说，最糟糕的10年期是接下来10年，但我认为这一简单的趋势跟踪规则未来料将继续有效，”他写道，“之所以说趋势追踪对黄金有效是因为黄金并不交投于基本面，而是交投于市场情绪和情感。”

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